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「买股票」基金经理看两会!总理报告如何影响A股投资?大摩华鑫王大鹏、财通金梓才等解读

2020-06-11 23:36:55 186 股票配资 华鑫基金;财通基金;王大鹏;金梓才;中融基金

中国基金报记者 张燕北 陆慧婧 方丽 刘芬

编者按:备受市场关注的“两会”召开,在这一疫情特殊时期召开的“两会”究竟有哪些看点?对今年乃至未来的经济形势有哪些影响?对A股市场影响多大?带来哪些领域的投资机遇?《中国基金报》专门推出知名基金经理看两会系列报道,一一揭开这些问题的答案。

全国政协十三届三次会议、十三届全国人大三次会议分别于5月21日、5月22日在北京正式开幕。A股历来有“两会行情”一说,会议期间经济社会发展目标、宏观经济政策及行业政策将逐步定调,引发市场及投资者关注。今天,基金君采访了摩根士丹利华鑫基金研究管理部总监、大摩健康产业基金经理王大鹏,财通基金基金投资部总监金梓才,恒生前海指数及量化投资部总经理杨伟,中融基金权益投资总监田刚一起来谈谈“两会行情”。他们对两会的核心看法是:

「买股票」基金经理看两会!总理报告如何影响A股投资?大摩华鑫王大鹏、财通金梓才等解读

王大鹏:在两会窗口期,政策预期可能会主导市场的运行方向,我们相对更加关注内需板块,包括新型基建、老旧小区改造、消费复苏等等。总体来看,在宽松流动性和友好政策环境下,加之整体估值仍处于合理区间,A股市场存在结构性的投资机会,我们相对看好科技成长、大消费和大金融领域内的优质企业。

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金梓才:在“稳投资”方面,报告提出要扩大“有效”的投资,将“新基建”提到了前所未有的高度,可以预见在下一个五年,中国经济的韧性和活力会更强。新基建领衔的“两新一重”建设(新基建、新型城镇化、交通水利等重大工程),是今年新增1.6万亿、共计3.75万亿政府专项债券要重点支持的领域。因为,新基建领衔的“两新一重”建设,即可以促消费惠民生、又是调经济结构有增长后劲的重点领域。

从指数层面,3月份看到指数低点,2600点或是今年低点,我们对未来指数上涨抱有积极心态。今年政府工作报告提出把稳经济基本盘作为首要发展目标,同时财政政策将更为积极,稳健的货币政策要更加灵活适度,这些定调更加坚定了我们对后市的积极心态。

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杨伟:目前市场的利好因素包括财政政策有望更加积极,这将有助于扩大内需和重启经济,从而推动企业盈利的稳定和修复;宽松货币政策有望更加灵活适度,这将有助于市场流动性保持充裕、并使利率维持在低位,从而提升市场估值水平;改革开放政策有助于释放经济活力和提升增长潜力,从而提升市场风险偏好。目前市场仍然受到一些不确定因素的影响,比如疫情冲击对国内经济和企业盈利的影响、海外疫情仍在蔓延对于全球经济增长的影响、中美贸易摩擦背景下中美关系形势错综复杂等。

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田刚:历年来两会对A股市场都会有一定影响,今年比较特殊,影响可能比过去更大,实际上从四月底以来的A股市场表现来看,“两会行情”已经有所表现。但这种影响很大程度上是阶段性的,判断市场整体运行方向,更多地依赖于对一些中长期政策方向的判断。

目前市场的利好因素主要有以下三点,一个是货币政策宽松,进入信用扩张周期;第二,国内复工复产节奏较快,宏观基本面出现改善迹象;第三,监管呵护,资本市场制度建设稳步推进。

不设定GDP增长目标

恰为稳定中长期的增长预期

中国基金报记者:您如何看今年的政府工作报告?有哪些您比较关注的热点内容?

金梓才:此次全国两会的特别意义和背景是:今年是全面建成小康之年和“十三五”规划收官之年,而一场突如其来的新冠肺炎疫情对经济社会发展带来了前所未有的冲击。因此,我们更关注“六稳”加“六保”背景下的经济发展目标如何确定、疫情防控常态化下如何谋发展、短期和长期宏观政策组合拳如何释放内需潜力、疫情倒逼出哪些创新改革,以及“十四五”规划如何启动。

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